近日,家电零售业第三季度财报相继发布,国美依靠全渠道供应链平台的支持,各项指标领跑行业。其中,销售收入人民币446.45亿元,同比上升7.2%,净利润人民币10.18亿元,大幅上升74.9%,现金及现金等价物余额趋升至约人民币118.26亿,产生正向经营现金流。分析人士则认为,伴随着国美强有力的供应链,其市场占有率的逐渐提升将是国美成长的核心逻辑。
未来竞争的核心由前台界面的竞争走向后台供应链的竞争。经过一段时间发展后,价格已不再是聚拢消费者的唯一手段,“后网购”时代已经到来,中信证券商业、旅游行业首席分析师赵雪芹认为,未来电商及线下是共同竞争的,不能简单分开来看。未来竞争的核心走向“后网购”时代,“价格+服务”将成为消费者的选择标准。
为进一步加强供应链建设,国美还借入股徽商银行来打造独立第三方金融服务平台,凭借后台数据分析提升用户粘性,且有望成为重要的盈利增长点。从表面上来看,入股徽商国美将可分享其丰厚的分红,按照持股比例折算每年约有2.2%的收益,而另一方面,公司看好徽商后台风控能力,能够帮助公司建立完善的金融服务系统。根据我们的测算,如果消费信贷和保理贷落地,保守估计将可能为国美带来10亿元以上的利润。
据wind数据统计,11月当月有11家研究机构对公司做出评价,且一致给予了“增持”评级,认为未来公司仍有进一步上升的空间。高华证券分析师胡维波认为,国美的开放型供应链战略将有助于其实现线下市场份额进一步增长,随着转型效果显现,线上业务正在加速,其整体表现有望达到预期。赵雪芹亦表示,目前家电3C消费市场的空间很大,未来的发展除了战略之外,团队的执行力也非常重要。
(新闻稿 2014-12-02)