“就好比一个人谈恋爱，前几年老是失恋，当真爱敲门的时候已经不相信爱情，但是这一次却是真爱。”日前， 方正证券任泽平在浦银安盛基金举办的2017年度投资高峰论坛用上述比喻来形容自己对“新周期”的判断。此次论坛在上海举行，主题为“放眼全球化，投资新格局”，海通证券姜超、方正证券任泽平、国信证券杨均明、招商证券谢亚轩和申万宏源王胜等众多大咖，在圆桌论坛环节共同探讨了经济全球化下的投资新趋势。现场妙语连珠，精彩不断。
“新周期”下的中国经济
浦银安盛基金首席投资官吴勇主持圆桌论坛环节，抛出的第一个话题就是近期市场热议的“新周期”。率先提出“新周期”判断的任泽平指出，经济周期的轮回和股票的牛熊轮回是一样的，都是人性所参与，是在绝望中重生、在争议中上涨。任泽平判断：2016年到2018年中国经济在L型徘徊，2019年中国经济将会起飞。
不同于任泽平的坚定，姜超则对“新周期”说法有所保留。在他看来，目前企业本身尚未形成收缩供给的自发行为，而是依靠政府的行政力量在影响供给。中国当前经济还是需求扩张的逻辑，国内经济什么时候不再依靠居民举债来维系，才可以说中国进入了真正意义上可以持续的“新周期”。
中国“全球化”的脚步正在加快
近年来，国内资本市场出现了一些较大的变化，中国加入MSCI，以及沪港通、深港通和债券通的陆续开启，中国正在快速步入全球化。投资者或者投资理念是否会出现相应的改变？
“中国投资者可以真正向全球走出去，并可以进行更为均衡的投资。”王胜表示，在他看来，全球化大背景下，未来中国资本市场将更加融入全球、影响全球。
杨均明也肯定了全球化的利好。受全球化的影响，未来三十年到五十年，全球500强企业会有一半以上来自中国；而国内的龙头企业也一定会是世界性的龙头企业。“投资者一定要有信心，更要乐观看待中国今后的经济发展。”
房地产时代或已告一段落
未来房价是涨还是跌？圆桌论坛上，针对备受关注的房地产问题，各位大佬也发表了看法。姜超认为，三四线城市的房价长期是有问号的，因为没有人口的支持。“对于三四线城市来说，没有交易就没有伤害。”而一二线城市的地产销售出现腰斩而没有暴跌的现象，姜超分析是没有新增供给。他认为，租购同权，增加供给，可以抑制房价泡沫。“但总体来看，国内的房地产时代或已告一段落，房价将迎来拐点。”姜超说道。
一如在“新周期”上的分歧，在房地产问题上，任泽平和姜超依然没有达成一致。任泽平表示，对于房地产周期的判断问题，其核心就是房价是否会涨、何时涨和哪里涨的问题。任泽平用一句话总结“长期看人口、中期看土地、短期看金融”。长期来说，人口持续流入的地方房价长期会涨。中期看土地，即某地人口不断流入，其房价涨跌就取决于政府供地情况。政府不供地，房价仍会大涨。而短期看金融，人口持续流入，供不应求，货币政策放水的刺激，房价还是会大涨。
“房价的长期涨跌，还是取决于货币政策、人口流动和整个区域竞争力提升等因素。”杨均明表示。杨均明则指出关注房地产市场应该重视小周期理论。原因在于，房地产不仅拥有众多产业链，是国民经济的支柱产业；同时也是国家调节周期、平衡各方利益的有力工具。而从房地产小周期理论来看，抑制房价上涨，采取限购政策短期可能有效，但长期无效。
几位圆桌嘉宾还就金融监管、人民币汇率、房地产信托投资基金（REITs）等话题进行了探讨，嘉宾们畅所欲言，各抒己见，碰撞出大量智慧火花，赢得现场掌声连连。
（新闻稿 2017-09-05）