猎豹移动1Q15收入6.72亿人民币,超过指引区间上限3.3%,Non-GAAP净利润7700万人民币 vs. 我们的预期2252万人民币以及市场预期3550万人民币。
核心数据:
1)移动端MAU增加4800万至4.43亿,其中70.9%来自海外市场
2)移动端产品安装量环比增加23%至13亿
3)移动端收入增长584%至3.67亿元,占收比达到55%。其中来自海外市场的收入占移动端收入已达到70%。
4)单日海外移动端收入达到60万美金。3Q14为10万美金,1Q14时为0.
点评:
1)我们最为关注的移动端收入以及移动端MAU均超过我们的预期。我们相信猎豹将能够实现2015年全年收入增长100%以及6亿移动端MAU的目标
2)移动端收入强劲主要受益于移动广告收入的推动。1Q15移动广告收入占整体移动端收入89%,反映出猎豹移动在海外移动广告市场变现进展十分顺利。
3)公司在2015年将会加快自有移动广告平台的建设。期内猎豹移动5800万美元100%收购Mob Partner就是完善自有广告平台的举措之一。MobPartner将帮助猎豹移动a)增加广告主资源;b)形成数据闭环;c)加强海外销售团队
4)我们继续看好猎豹移动的前景,重申买入评级,目标价和盈利预测正在重审中
(新闻稿 2015-05-20)